苏州先知行关注企业2018年三季报解读(7)-观典防务 (832317)

观典防务是国内目前唯一一家提供无人机禁毒服务提供商,自2005年起投入研发无人机产品,并在2013年国家正式在禁毒工作中引入无人机技术时,成为了无人机禁毒作业的唯一服务提供商,多年来掌握多项禁毒无人机核心技术。

营收情况

净利润下降的原因是公司重要的公安系统政府客户的采购形式变更(由原来的单一来源政府采购形式变更为竞争性谈判或竞争性磋商的政府采购形式),公司凭借技术优势、丰富经验在上述竞争性谈判或竞争性磋商的政府采购形式中顺利中标,但相应的合同签署、项目验收时间较往年有所延长,致毛利率较高的无人机数据处理与飞行服务确认的收入有所减少。

管理费为794万元,相比去年三季度583万元增长36.2%;主要是工资及奖金福利、招待费以及折旧。员工工资的增加主要是技术人员的增加。

来源:2018年中报

转型无人机业务

公司于 2016 年基本完成业务转型,目前主营业务包括无人机数据处理与飞行服务、无人机及防务设备销售、电子产品销售。近年来,公司稳步发展无人机数据处理和飞行服务,加快推进无人机及防务设备销售,低毛利率的电子产品销售业务收尾工作基本完成。

无人机数据处理与飞行服务

公司无人机技术服务业务以技术开发(委托)的技术服务方式进行,凭借无人机设计、自动控制及数据获取和数据解译等核心技术,为政府及其它客户提供“解决方案-产品服务-战略推进”三位一体化服务。

2018年中报观典防务无人机数据处理与飞行服务实现营业收入 2782 万元,占营业收入54%,毛利率水平 81%。

观典防务无人机数据处理和飞行服务业务流程:

在无人机禁毒方面,公司已获得国家知识产权局授予的《基于无人机的毒品原植物识别方法及系统》发明专利等知识产权 30 余项,是目前国内最大的无人机禁毒服务提供商。

无人机禁毒优势:

无人机及防务设备销售

公司拥有数万小时实战飞行经验,在我国各类地形地貌区均执行过大范围航测任务,其中“禁毒者 A-7”、禁毒者 P6 和“禁毒者 H2”为代表性产品。观典防务无人机销售主要针对地方公安部门、测绘企业以及航天院所,用途包括禁毒、森林防火、城市安防等等。

2018 年中报公司无人机及防务设备销售收入为 2383 万,占比 46%,毛利率水平 48%。

观典防务无人机产品:

公司转型之后,及时斩除毛利率低的边际业务,将所有资金和人力资源集中于警用无人机的方向,将禁毒无人机研发和服务做到极致,从而形成了这一领域的垄断优势,降低了产品多样化带来的成本负担的同时,成功垄断了市场,从而获得一个相较于无人机行业而言相当可观的毛利率水准。

无人机市场潜力大

无人机的分类和主要应用领域

军用无人机涉及技术保密性,且对技术基础要求很高。目前国内主要为中航工业集团、航天科工集团、航天科技集团等几家大型军工集团研制,民营资本较难进入。民用领域一般大型军工集团不会进入,是民营企业的庞大市场。

2023 年国内民用无人机市场销售市场规模将达到 977 亿元,相对 2015 年 23 亿销售规模 CAGR60%。按细分应用领域分,主要体现在消费级及航拍、农业植保、巡检、森林防火及警用安防上,民用无人机未来主要市场还在工业级无人机领域。

国内民用无人机销售规模(亿元)

观典防务是国内无人机禁毒业务开创者和最大服务提供商,在此领域具有垄断性优势。

禁毒业务市场空间预测:

开拓军工领域

随着军队向质量效能型转变和军民深度融合深度发展政策推进,我国将不断加大无人机研发投入力度,中国军用无人机产业将迎来高速发展期。根据 SIPRI 预测,2020 年我国军用无人机市场规模将达 15 亿美金,2025 年将达 26 亿美金。

各国军费占 GDP 比重(%)

我国军用无人机市场空间(亿元)

军工设备具有较强的技术保密和行业垄断性,民营资本很难获得准入。近日公司取得了国家国防科技工业局下发的《武器装备科研生产许可证》,公司以军工资格认证申请为依托,伴随查打一体无人机的研发、靶弹验证机的试制和反恐应用能力的提升,未来在军工领域的业务空间值得期待。

您可能还会对下面的文章感兴趣: